Autor: Karas

Minulý týden bitcoin překonal rekordní hodnotu, a to hned čtyřikrát po sobě. Aktuální nejvyšší dosažená hodnota tak je 73 798 USD. Následně ale hodnota začala opět klesat, jak nezanedbatelná část investorů začala své bitcoiny prodávat, aby maximalizovala své zisky ještě před tím, než notoricky volatilní aktivum začne opět klesat, a vytvořila tak sebenaplňující proroctví. V čase publikace tohoto článku se bitcoin pohybuje okolo 65 313 USD.

Vedle výběru zisků ze strany investorů se na poklesu ceny bitcoinu zřejmě projevilo také mírné zrychlení inflace v USA. Zpomalující inflace je totiž nezbytnou podmínkou pro to, aby americká centrální banka začala snižovat základní úrokovou sazbu. V době nejistého vývoje základní úrokové sazby klesá zájem o riziková aktiva. V měřítku měsíců je ovšem vývoj hodnoty bitcoinu i zájmu o něj příznivý – od začátku roku vzrostla hodnota kryptoměny přibližně o 60 % Zároveň se ale blíží dlouho očekávaný halving (připomeňte si zde), s nímž bývá obvykle spojen i růst hodnoty bitcoinu.

Příspěvek Bitcoin po několikerém překonání rekordní hodnoty kles pochází z Parker & Hill

Asociace pro kapitálový trh zveřejnila data za loňský rok o vývoji na poli podílových fondů. Hodnota majetku Čechů vloženého do podílových fondů vzrostla meziročně o 187,1 miliardy Kč a meziročně činila 938,6 miliardy Kč. Meziroční nárůst je přitom největší v historii. Dlouhodobě objem investovaných prostředků do podílových fondů roste. Deset let nazpět byl oproti dnešku třetinový – pohyboval se okolo 307 miliard Kč.

Podle dat asociace byly s výnosem 17 % nejúspěšnější akciové fondy, následovaly smíšené fondy s 11 %, strukturované fondy s 9 %, peněžní fondy s 6 % a retailové nemovitostní fondy 4 %. Co se týče rozložení prostředků, nejvíce jich bylo vloženo v dluhopisových fondech a ty zaznamenaly i největší nárůst majetku. Naopak nejméně vložených peněz a nejmenší nárůst majetku byl u nemovitostních fondů, což dobře ilustruje loňský vývoj situace na trhu – nízké ceny nemovitostí a touha po konzervativnějších aktivech pro neklidnou dobu. V letošním roce se vzhledem k poklesu inflace a uvolňování měnové politiky očekávají velmi zajímavé výnosy u akciových fondů, které jsou ale o to náchylnější na vývoj geopolitické situace.

Příspěvek Objem českého majetku v podílových fondech vzrostl pochází z Parker & Hill

Podle dat Swiss Life Hypoindex stoupla v únoru průměrná nabídková sazba hypotéky s 80 % LTV na 5,62 %. Je s podivem, že se to děje v době, kdy ČNB od konce loňského roku snižuje základní úrokovou sazbu. Další snížení základní úrokové sazby se očekává na měnově politickém jednání 20. března. Dojde-li k dalšímu snížení základní úrokové sazby, je pravděpodobné, že se snižováním nabídkových hypotečních sazeb přijdou i další banky.

Proměnilo se zároveň složení hypoték na trhu z hlediska fixací. Vzhledem k očekávání dalšího poklesu základní úrokové sazby a na ni navázaných nabídek komerční bank vystřídala v minulosti nejoblíbenější pětiletou fixaci fixace tříletá, kterou podle některých zdrojů nyní volí témě tři čtvrtiny všech žadatelů o hypotéku. Zároveň vzhledem k nedávné legislativní změně, která bankám znemožnila výrazněji klienta penalizovat, pokud nedodrží fixaci a refinancuje dříve, se nyní od nabídky delších fixací odklánějí i banky – projevuje se to na nabídkových sazbách, kde fixace nad pět let v průměru vycházejí méně výhodně než tříleté. Desetileté fixace dokonce banky z trhu stahují, v současnosti takovou fixaci nabízí jen čtyři banky.

Příspěvek Průměrná nabídková sazba hypoték mírně stoupla, banky omezují delší fixace pochází z Parker & Hill

ČSÚ zveřejnil data o vývoji mezd ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku. Dle očekávání mzdy rostly pomaleji než inflace, a tak průměrná reálná mzda klesla již deváté čtvrtletí v řadě. Zatímco totiž za celý loňský rok vzrostla nominální průměrná mzda o cca 7,5 %, průměrná inflace dosáhla 10,7 %, reálné mzdy tak klesly cca o 2,8 %. Jedná se o menší pokles než o rok dříve v roce 2022, kdy reálné mzdy klesly o 7,5 %.

Vzhledem ke klesající inflaci, která již v lednu dosáhla 2,3 % (připomeňte si zde), se letos očekává obrat ve mzdovém trendu. Za předpokladu, že inflace zůstane nadále po kontrolou, růst reálných mezd by měl překonat 4%. Vzhledem poklesu reálných mezd o přibližně 11 % v předchozích dvou letech, který musí mzdy dohnat, se nicméně očekává, že na úroveň před pandemickým rokem 2020 se reálné mzdy dostanou až v průběhu roku 2026.

Příspěvek Průměrná reálná mzda v roce 2023 klesla, letos se očekává růst pochází z Parker & Hill

V říjnu 2023 byl ve Velké Británii přijat zákon o hospodářské kriminalitě a transparentnosti obchodních společností. Změny z předpisu vyplývající budou prováděcími předpisy postupně uváděny v praxi v průběhu let 2024 a 2025, aktuální balíček změn je naplánován na 4. března 2024. Předpis se týká mj. rozšíření odpovědnosti právnické osoby za hospodářskou kriminalitu, povinnosti předcházet finančním podvodům, posílení vyšetřovací pravomoci v oblasti podvodů, otázky možného zadržení kryptoaktiv a registrační povinnosti zahraničních subjektů vlastnících některé typy majetku ve Velké Británii. Z fyzických osob se změny dotknou CEO, osob s významným vlivem (PSC), a kohokoli, kdo za společnost podává oficiální dokumenty (např. vůči Companies House).

Čtvrtého března dojde k rozšíření pravomocí Companies House v oblasti vyžadování důkazů pro tvrzené informace ze strany zájemců o registraci společnosti do obchodního rejstříku, ale i v případě subjektů už do rejstříků zapsaných. Zároveň všechny registrované společnosti budou muset poskytnout registrovanou e-mailovou adresu a dodat formální prohlášení o úmyslu podnikání v mezích zákona, použitelné zejména v případě, že by se posléze prokázal opak. Interně pak Companies House získá pravomoc doplňovat informace v rejstříku anotacemi tam, kde jsou nepřesné nebo zavádějící, a to z vlastní iniciativy i bez součinnosti subjektu, kterého se týkají, a některé informace i odstraňovat – z toho mohou subjektům vzniknout povinnosti k doplnění informací. Posílí se i sdílení informací mezi dalšími správními orgány navzájem.

Příspěvek Společnosti registrované v UK čekají nové povinnosti nejen vůči Companies House pochází z Parker & Hill

Pilotní kryptoměna pokračuje v růstu – po mírném škobrtnutí koncem minulého týdne si začátkem tohoto týdne připsala hodnotu, na kterou se nepodívala už od konce roku 2022 – 56 000 USD. Za jediný den přitom hodnota vzrostla o 10 %. Podle odborníků na tom má podíl využívání nových bitcoinových ETF (připomeňte si zde), která přivedla k bitcoinu i dosud váhavé investory.

Zároveň se blíží tzv. halving – okamžik, od kterého budou mineři získávat v rámci těžby o polovinu menší množství kryptoměny než doposud. Ze současných 6,25 bitcoinů za vytěžený blok dostanou těžaři od poloviny dubna jen 3,125 bitcoinu. S menším objemem nových bitcoinů na trhu tedy obvykle při halvingu každé čtyři roky vzroste cena bitcoinu. K poslednímu halvingu by mělo dojít v roce 2140.

Příspěvek Bitcoin překonal hranici 56 000 USD, blíží se halving pochází z Parker & Hill

Výrobce čipů Nvidia překonal historickou hranici – celková tržní kapitalizace společnosti dosáhla 2 bilionů USD. Společnost se tak zařadila k technologickým gigantům jako Apple a Microsoft. Navázala tak na svůj úspěch z posledního čtvrtletí loňského roku, kdy zvýšila čistý zisk o ohromujících 769 %. Zároveň se z tržní kapitalizace jednoho bilionu USD na dvojnásobek dostala za necelý rok, tedy o polovinu kratší dobu než Apple nebo Microsoft. Kromě toho také Nvidia překonala dosavadní rekord Meta Platforms, když za jediný den zvýšila svou tržní hodnotu o 277 miliard USD.

Za úspěchem Nvidia v loňském i letošním roce stojí především fakt, že právě její produkty jsou klíčové pro drtivou většinu subjektů v odvětví umělé inteligence, které zažilo boom v loňském roce. AI závody ale teprve začaly – akcie Nvidia tak od začátku nejen posílily o 60 %, ale zároveň táhnou vzhůru i velké americké akciové indexy –S&P 500 i Dow Jones si v den překonání dvoubilionové hranice rovněž připsaly rekordní hodnoty.

Příspěvek Nvidia dosáhla hodnoty 2 biliony USD pochází z Parker & Hill

Eurostat zveřejnil lednová data o vývoji inflace v EU. Ta opět navázala na klesající trend, který přerušila koncem loňského roku. Meziroční míra inflace klesla z 3,4 % na 3,1 %. V eurozóně pak klesla inflace dokonce z 2,9 % na 2,8 %. Po dlouhé době je tak inflace v EU vyšší než inflace v Česku, která v lednu relativně prudce klesla vzhledem k odeznívajícímu efektu úsporného energetického tarifu (připomeňte si zde). To přitom platí navzdory tomu, že Eurostat využívá k výpočtu inflace odlišnou metodiku a v lednu tak v Česku naměřil 2,7 %, narozdíl od ČSÚ, který naměřil 2,3 %.

Nejvyšší inflaci v EU mělo v lednu Rumunsko se 7,3 %, následované Estonskem a Chorvatskem s 5 %. Na opačné straně spektra se umístilo Dánsko a Itálie s inflací 0,9 %. Rychlejšímu poklesu inflace v lednu pravděpodobně zabránilo tradiční přeceňování, na druhou stranu snižovat ji pomáhaly ceny energií.

Příspěvek Inflace v EU v lednu zpomalila na 3,1 % pochází z Parker & Hill

Singapurský místopředseda vlády a ministr financí oznámil novou formu daňového zvýhodnění pro singapurské firmy, které investují do strategicky důležitých průmyslových odvětví. Singapur si coby tradiční businessové středisko si prostřednictvím této nové podpory firem chce udržet konkurenceschopnost vůči dalším jurisdikcím, které rovněž lákají investičními pobídkami.

Tzv. vratný investiční kredit (refundable investment credit – RIC) bude možné získat na základě budování nebo rozšiřování výrobních závodů, inovativních a výzkumných aktivit, ale i realizace přechodu na ekologický provoz. RIC bude možné čerpat za projekty v délce trvání až deset let. Do nákladů bude možné zahrnout nejen kapitálové investice, ale i lidskou práci a náklady na zaškolování a zvyšování kvalifikace pracovníků. Celkově bude možné pokrýt až polovinu nákladů. RIC bude možné si odečíst z korporátní daně a pokud se jej nepodaří odečíst v průběhu 4 zdaňovacích období od jeho získání, bude oprávněným společnostem vyplacen. Posouzení nároku na RIC bude provádět pověřený orgán singapurského ministerstva průmyslu a obchodu.

Příspěvek Singapur zavede novou formu daňového zvýhodnění, chce přilákat investory pochází z Parker & Hill

ČBA zveřejnila svůj pravidelný Hypomonitor za leden. Z něj vyplývá, že banky a stavební spořitelny v lednu poskytly na hypotečních úvěrech 13 miliard korun. Meziročně je to nárůst o 99 %, loni v lednu se však průměrná hypoteční sazba blížila 6 % a srovnávací základna je tak nízká. Oproti lednu 2020 je letošní lednový objem hypoték stále o třetinu nižší, o měsíc dříve dokonce o polovinu.

Postupné oživování hypotečního trhu je způsobeno mj. snižováním základní úrokové sazby ČNB, které začalo koncem loňského roku. Ještě před prvním snížením se totiž objevilo na trhu několik hypotečních nabídek s nižší úrokovou sazbou. Další nabídky, i když ne v takové vlně jako na přelomu loňského a letošního roku, se objevily v návaznosti na poslední snížení základní úrokové sazby.

Průměrná úroková sazba klesla z 5,65 % na 5,54 %, tedy výrazně více než v předchozích měsících, kdy klesala v průměru o tři setiny procentního bodu měsíčně. To nahrává oblíbenosti kratších fixací maximálně do tří let, jak ukazují data ČBA – dle některých odborníků by se koncem roku mohla průměrná úroková sazba pohybovat i lehce nad 4 %.

Příspěvek Banky v lednu poskytly hypotéky za 13 miliard, meziročně o 99 % více pochází z Parker & Hill